株式投資では、実際に売買があった日「約定日」と、名義上株券が受け渡される日「受渡日」は3営業日違います。（2019年7月16日以降は2営業日に変わります）
この違いは意外に投資をする上で大きなポイントになるので、今回は「約定日」と「受渡日」の違いと注意すべきポイントについて解説します。
約定日と受渡日の関係
「約定日」とは、株式投資で株を買ったり売ったりした日のことを言います。
それに対して、「受渡日」は名義上、株式を購入者に受け渡される日となります。
そして、約定日と受渡日の関係は、証券用語の解説では以下のように表現されています。
これをわかりやすく言えば、「約定日から3営業日後が受渡日」ということになります。「起算」とは、その日を含めてということですので、一般的にはあまり使いませんね。
祝日のない週の月曜日に株が約定すれば、3営業日後の木曜日が受渡日になります。
| 月曜日 | 火曜日 | 水曜日 | 木曜日 | 金曜日 |
|---|---|---|---|---|
| 約定日 | 1営業日後 | 2営業日後 | 受渡日（3営業日後） | 4営業日後 |
では、約定日と受渡日の間に、土日や祝日を跨いだらどうなるのでしょうか？
約定日と受渡日で考慮されるのは営業日だけのために、土日や祝日は無視して考えることが出来ます。
例えば、祝日のない普通の木曜日が約定日の場合には以下のように、火曜日が受渡日になります。
| 木曜日 | 金曜日 | 土曜日 | 日曜日 | 月曜日 | 火曜日 |
|---|---|---|---|---|---|
| 約定日 | 1営業日後 | 休日 | 休日 | 2営業日後 | 受渡日（3営業日後） |
もし、月曜日が祝日だった場合には、受渡日はもう1日ずれて、翌週の水曜日が受渡日になります。
| 木曜日 | 金曜日 | 土曜日 | 日曜日 | 月曜日 | 火曜日 | 水曜日 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 約定日 | 1営業日後 | 休日 | 休日 | 休日 | 2営業日後 | 受渡日（3営業日後） |
このように、約定日の3営業日後が受渡日になるということは、理解できたのではないでしょうか。
では、この約定日と受渡日の関係が株式投資をする上で、なぜ大きなポイントになるのでしょうか？
約定日と受渡日が影響するイベントなど
株式市場でこの約定日と受渡日が影響するイベントは以下の通りです。
配当金や株主優待の権利日
株式投資では年に1,2回程度、配当金や株主優待が実施されます。
実施される回数や有無は企業によって違いますが、配当金や株主優待を貰いたい場合には、「特定の日」にその企業の株主でいる必要があります。
その「特定の日」は決算日や中間決算日であることが一般的で、3月末決算企業の場合は、3月31日が決算日になります。ちなみに中間決算は9月30日ですね。
では、3月末決算の企業の期末配当と株主優待を手に入れるには、いつ株を保有していればいいのでしょうか？
期末配当と株主優待を貰う条件は、「決算日の大引けに株主名簿に名前が載っていること」です。つまり受渡日ベースで3月31日に株主である必要があります。
では、約定日ではいつの大引けに株式を保有していなければいけないのでしょうか？
例えば、3月31日が金曜日だった場合には、3月28日の火曜日に株を買い（約定させる）大引けに保有している必要があります。
| 28（火） | 29（水） | 30（木） | 31（金） |
|---|---|---|---|
| 約定日 | 1営業日後 | 2営業日後 | 受渡日 |
| 配当権利付き最終売買日 | 配当権利落ち日 | 通常日 | 決算日 |
※決算日が土日の場合は、前営業日に受渡日ベースで株主であることが条件
約定日ベースでは配当を貰えるかどうか決定する日を以下のような呼び方をします。
年末の税金に関する調整
投資の税金も他の税金と同様に1月1日から12月31日までの損益をもとに確定します。
年末最後の市場が開いている日を大納会（だいのうかい）と言いますが、12月30日（土日の場合は前営業日）が大納会にあたります。
ただ、大納会に約定した株の損益は、受渡日ベースでは3営業日後の翌年分の損益として見なされます。ですから、税金調整のための売買をするのであれば、こちらも受渡日ベースで年内に収める必要があります。
税金の調整が有効な場合
例えば、株の売買利益が年間で100万円出ていたとします。その場合には、売買利益にかかる税金は約20万円（20.315％）です。
しかし、その状態で40万円の含み損を抱えていたとすれば、その40万円の損失を確定すれば、売買損益は「100万円－40万円＝60万円」になります。
そういった場合に、もし含み損を抱えた株を売却して損失を確定するなら、大納会に売却しても損益が相殺されません。必ず受渡日ベースで年内に売却しなければいけません。
2019年の大納会と受渡日のスケジュール
2019年7月16日から、約定日と受渡日の期間が1日短縮されます。そのため2019年12月では受渡日は約定日の2営業日後になります。
つまり、2019年の年内に株の損益を確定したい場合には、12月26日までに確定したい株を売却する必要があるということです。
空売りによる逆日歩（ぎゃくひぶ）
逆日歩とは 、「制度信用取引で貸株残が増加し、売り建てのための株が不足した時に売り方が支払うコスト」のことです。
例えば、制度信用取引で
といったような状況では、売るための株を日本証券金融が手配するのが難しくなるために、入札形式で株の調達を行います。そういった入札にかかるコストを売り方が負担するのが逆日歩です。
この逆日歩の特徴に、「逆日歩は土日祝日も発生する」というのがあります。つまり、「土日や祝日を跨いで株を空売りした場合は、その分も逆日歩が発生する」ということです。
この逆日歩も約定日ではなく受渡日ベースになるので、金曜日に株を空売り（約定）したとしても、土日の分はかかりません。
受渡日ベースでは「水曜日に株を空売りした時に3日分の逆日歩がかかる」ことになります。※2019年7月16日以降は1日短くなるので木曜日
そのため、逆日歩が高額になるような銘柄を水曜日に空売りするのは、普段よりもリスクが高くなることに注意が必要です。
約定日と受渡日の期間は2019年7月16日に1日短くなる
元々ややこしい約定日と受渡日の関係ですが、2019年の7月16日からはその期間が1日短くなります。
そのため、この記事は2019年6月に書いていますが、1ヵ月後にはルールが変わることに注意してください。
変更後には記事も修正する予定ですが、すぐに出来るかわかりませんので一応注意してください。
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